<티쓰리엔터테인먼트 기업 내용> 공모주 개요와 수요 예측

 

안녕하세요. 티쓰리엔터테인먼트의 수요예측 결과가 발표되었습니다. 기업 내용과 수요예측 결과까지 함께 살펴보도록 하겠습니다. 온라인 리듬 댄스 게임 오디션 개발사입니다. 오디션 게임을 해보신 분들이 계실까요. 오디션 게임을 미친 듯이 해보신 분들이 계실 거라고 생각됩니다.

 

 

공모주-개요

 

 

 

 

티쓰리엔터테인먼트 기업 내용

 

오락실 게임 펌프처럼, 리듬에 맞춰 화살표를 입력하면 나의 캐릭터가 정확한 동작으로 춤을 추게 됩니다. 비교적 접근하기가 쉽기 때문에 여성들에게 인기가 매우 좋았던 게임입니다. 그리고 현재는 클럽 오디션이라고 해서 모바일에서도 이 게임을  즐길 수가 있습니다. 글로벌 시장으로의 진출을 통해서 인정받은 오디션 IP이고 총 39개의 국가에서 서비스를 하고 있습니다. 월간 활성 이용자 수 71만 명 이 중에 신규 가입자 수는 약 13만 명입니다. 게임을 즐기고 있는 유저 가운데 신규 가입자 비율이 18.5%나 된다는 것인데 이것이 여전히 이렇게 인기가 있는지는 모르겠습니다. 한 때는 전 세계 동시 접속자 수가 무려 130만 명 그리고 누적 가입자 7억 명에 달할 정도로 열기가 엄청났었던 게임입니다. 하지만 현재는 중국과 베트남, 태국 정도에서만 의미 있는 매출이 발생을 하면서 게임이 이미 노후화에 접어들었다는 이야기가 나옵니다. 중국에서 잡히는 매출 규모가 가장 크고요. 최대 시장인 중국에서는 여전히 인기가 식지 않았다고 볼 수가 있겠습니다. 그런데 문제는 원히트 원더입니다. 원히트 원더는 히트곡이 하나뿐인 가수를 뜻하는 용어인데요. 게임 업계에서는 히트작이 하나인 게임 회사를 말할 때 쓰입니다. 대표적으로 크래프톤 같은 회사들이 있죠. 별도 기준으로 보았을 때 오디션 단일 매출 비중이 91.35%나 차지하거든요. 단일 게임, 단일 ip만 가지고는 성장의 한계가 있다는 이야기가 나올 수밖에 없습니다. 매출 비중도 보시면 게임 부분의 매출 비중은 계속 감소하는 추세입니다. 20년 60.5%에서 22년 반기 준 45.3% 까지 줄어들었습니다. 반면에 드론 사업 부문의 매출이 증가하고 있습니다. 종속회사에 한빛소프트와 한빛 드론이 있는데요. 한빛소프트는 티쓰리엔터테인먼트의 게임을 퍼블리싱하는 역할을 하고요. 한빛 드론은 전 세계 드론 시장의 70% 이상을 차지하는 중국 드론 제조사 DJI의 공식적인 딜러입니다. DJI를 통해 수입한 드론을 국내에서 판매하고 AS 서비스를 제공하고 있습니다. 소비자용, 농업용, 기업용. 교육용 드론들을 유통해서 판매하고요. 드론 시장이 커지면서 실적으로 연결되는 모습입니다. 그래서 게임회사이기는 하지만 종속회사인 한빛 드론을 통해서 드론 덕을 조금 보고 있다고 봐야겠습니다. 

 

 

공모주 개요

공모가 1,700원
공모일(청약일) 11월 7일(월), 11월 8일(화)
환불일 11월 10일
상장일 11월 17일
청약 증권사 미래에셋증권

최소 청약 수량 100주, 최소 신청 증거금 85,000원

수요예측 경쟁률: 1,744.08:1

 

 

수요예측

수요예측 경쟁률 1,744.08:1로 매우 높음.

기관투자자, 밴든 상단 이상 92.21% (수량 기준)

공모가는 밴든 상단이 1,700원에 확정

의무보유 확약 비율 4.03%

상장일 유통가능 물량 31.58% (기존 주주 8.33%)

기존 소액주주들의 매수단가는 3,000원 위인 듯(최종 확약비율 적용 전)

유통가능 금액 352억

이론적 주가 예상 3,700원(현재 공모가는 1,700원)

 

 

개인 의견

이론적으로 계산해 본 주가 수준도 높고 공모가 1,700원은 밸류에이션을 떠나 매우 싸고 장외에서 거래되는 가격이 3,200원 이상임을 감안하면 더블 가능성도 있겠다 싶은데 동시 상장이라는 변수와 최근 신규 상장주의 흐름을 참고하면 기대치는 낮추는 것이 좋겠습니다.